近期,随着新任证监会主席的上任,其工作思路与原则成为市场关注的焦点,通过观察发现,新任主席更加强调市场经济规律的出发点是其区别于其它前任的较大不同。“监管很重要，但仅仅强调监管是不够的，好的金融体系不是监管出来的，机构内部的机制、市场结构体系才是最重要的”，郭树清主席曾经对于国际金融机构监管的观点，能否成为其今后工作的原则，我们拭目以待。研究认为，这一观点符合资本市场中的发展规律，更是市场经济体系下的重要体现。
    一个健康而稳健的证券市场，其需要监管，但从大的格局来看，要实现资本市场的更大发展与投资者利益的保护，市场机制更为重要。从世界主要资本市场发展来看，我们发现，在大法律前提下，大都推行“自由竞争与优胜劣汰机制”，美国证券市场高淘汰与高市场化的运行，使得大量公司退市与优胜劣汰机制充分体现，能够成为全球活力最强的市场本身正是市场机制的完善，而其监管方面正是市场机制的延伸与支撑。研究认为，在市场机制的完善下，法律法规自然会体现出较好的职业操手，而如果监管方面仅体现为相关规定、规章过多，而忽略了总体法律的严肃性，那么其再多的监管就可能演变为一种变相的违犯市场规律或违背市场经济的行为。如果市场机制不健全，监管的公平与公正性、重点都会顾此失彼，比如对于金融机构的监管，由于市场机制的不健全，会产生大量的利益任职、利益上市、利益炒作等行为。对于同样问题的公司出现同样的违规问题，由于利益体的不同，就会产生处罚与处理的方式大相径庭。在以往的事件性问题中，我们看到处于国有性质的基金机构与民营机构的处罚出现偏差就是一例，民营机构在运作过程中违规，可能被罚的精光;而国有性质的“老鼠仓”、伤害基金持有人的重大问题,仅是小罚、警告、违规市场禁入等了事。一些国有、民营企业明显的财务包装问题却能没有得到市场的及时惩罚或事后追究，更反映出市场保护与监管天平的不尽人意，在同样的再融资过程中，由于利益体的不同其得到的政策支持与资金支持具有较大差别。
    市场机制是一种优胜劣汰的竞争机制，但过去我国证券市场并末充分体现出来，相反劣不汰，优不胜的情况延续至今，造成了大量的资产泡沫，形成投资人的利益损害。比如分红机制挂钩退市政策至今没有，尽管我国证券市场近年来监管体系与监管法规、规定、办法等层出不穷，但切入的市场机制却不尽人意，比如连续30个不分红周期公司依然存在于市场、PE突击入股、PE利益炒作、金融机构利益链条的利益询价与利益任职保护等，这些都很难说明监管体系的公平性，而反观国际资本市场，分红挂钩退市政策、市场化交易机制、利益任职的严格规定、发行体制的市场化等均反映其市场机制对监管体系的支撑。从香港证券市场来看，其由于市场机制的完善，使得监管效率较高，形成了较为公平的运行体系和风险共担的市场价格。比如创业板所遵循的“买者自负”、“交易规则的市场化”、“违法直接退市”等都使得一、二级市场的接轨较为合理，法人、机构在法律监管面前人人平等，利益任职打击等均体现了高效的市场运营特征。从我国证券市场来看，创业板开板以来造就了260多位亿万富翁，但创业板成为中国最快“造富机器”的同时，创业板指数大幅下降，中小投资者损失惨重。同一市场上如此悬殊的博弈结果，折射出耐人寻味的金融问题、市场机制问题。目前A股市场带有中国字样的股票正在增加,而且其融资速度与规模惊人,但其进行的分红却十分有限,经过近年市场的运行,一些中字头股票带给投资者的是较大的亏损,据W ind统计数据显示，在有统计数据的64家央企概念“中字头”上市公司中，其IP O募资资金总共达到了4196亿元，IPO募资规模在百亿元以上的则比比皆是，包括：668亿元的中国石油，665亿元的中国神华，502亿元的中国建筑，257亿元的中煤能源，222亿元的中国铁建，155亿元的中海集运，151亿元的中国远洋等等。我们以11月1日为基准，相对首日开盘价格而言，上述64家“中字头”企业中，目前仍有高达15只个股的收盘价低于其首日开盘价格。中国石油、中海集运、中国中冶、中国铝业、中国神华、中煤能源、中国中铁、中国铁建、中国远洋和中海油服相对于首日开盘价的跌幅(后复权)分别 为7 7 .4 %、7 0 .7 %、5 7 .9 %、57 .7%、57 .6%、57 .5%、57 .4%、55.6%、55.3%和50.0%，跌幅均在50%以上。也就是说，开盘首日即买进上述股票的，如若始终持有，至今其账面亏损仍在50%以上。上述问题并非说价格形成问题，关键是分红、市场化交易与两类股东之间的利益严重倒挂其折算射出的市场机制缺陷较为明显，如果没有全国性的股改政策，一些股票特别是一些亏损严重的公司本应退市，但事实上这些公司受到了较大的保护，并通过重组形成了较大的泡沫价格，近年市场机制完善不足，也使得日后新股泡沫紧跟而上，使得市场判断价值出现严重偏差，投资者利益受到较大伤害。
    总体来看，我国证券市场的发展需要在市场机制上完善，监管是必要的，但市场机制、交易规则及市场化推进更为重要，我们要在世界资本市场上取得市场经济地位的任可，其机制的完善与建立或在某种程度上比监管更为重要，更为迫切。